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在前面篇章中正睿為大家介紹了什么是股權(quán)激勵(lì),公司內(nèi)部設(shè)立激勵(lì)機(jī)制激發(fā)員工的工作積極性和創(chuàng)造力,股權(quán)激勵(lì)作為一種長(zhǎng)期利益分配激勵(lì)方法,在進(jìn)行激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)時(shí),又分為上市公司股權(quán)激勵(lì)和非上市公司股權(quán)激勵(lì),接下來一起看看兩者有何區(qū)別。
上市公司,也稱公開公司,是有限公司的一種,是指經(jīng)國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)可以在證券交易所公開交易股票、證券等的股份有限公司。公司把其證券及股份在證券交易所上市后,公眾人士可根據(jù)交易所的規(guī)則,自由買賣相關(guān)證券及股份,買入股份的公眾人士即成為該公司之股東,享有權(quán)益。
非上市公司是指其股票沒有上市和沒有 在證券交易所交易的股份有限公司。
同為股權(quán)激勵(lì),非上市公司和上市公司股權(quán)激勵(lì)因?yàn)樾再|(zhì)的不同有明顯不同的特點(diǎn),主要有以下六點(diǎn):
1、上市公司相對(duì)于非上市公司對(duì)財(cái)務(wù)披露更為嚴(yán)格;
2、上市公司的股份可以在證券交易所中掛牌交易,非上市公司則不可以;
3、上市公司有整合社會(huì)資源的權(quán)利,例如公開發(fā)行增發(fā)股票等,非上市公司則沒有這個(gè)權(quán)利;
4、股票價(jià)格的形成機(jī)制不同,上市公司是通過證券交易市場(chǎng)來形成,而非上市公司的股票或股份價(jià)值無法通過市場(chǎng)確定,經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)無法通過股票市場(chǎng)來判斷,而是通過各種場(chǎng)外市場(chǎng)來形成。與上市公司不同,非上市公司的股權(quán)購買價(jià)格的確定沒有相應(yīng)的股票市場(chǎng)價(jià)格作為定價(jià)基礎(chǔ),并且確定的難度相對(duì)也較大。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較成熟的發(fā)達(dá)國(guó)家,例如美國(guó)通常是采用對(duì)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行專業(yè)的評(píng)估,以確定企業(yè)每股的內(nèi)在價(jià)值并以此作為股權(quán)出售價(jià)格的基礎(chǔ)。我國(guó)的大多數(shù)非上市公司在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí),股權(quán)價(jià)格的確定更多的是采用每股凈資產(chǎn)值為主要的甚至是唯一的依據(jù),或者是將企業(yè)的股權(quán)價(jià)格簡(jiǎn)單的確定為普通股票的面值。
5、上市公司可以通過資本市場(chǎng)分?jǐn)偣蓹?quán)激勵(lì)的成本,而非上市則不可;
6、對(duì)上市公司的監(jiān)管較非上市公司更為嚴(yán)格,廣義上對(duì)非上市公司負(fù)有監(jiān)管責(zé)任的機(jī)構(gòu)包括證監(jiān)會(huì)、證券交易所、銀行、審計(jì)機(jī)構(gòu)等;非上市公司的股權(quán)激勵(lì)除了《公司法》外,受到其他的約束不多,公司和股東共同自主監(jiān)督,靈活性較大但也更容易出現(xiàn)各種問題和風(fēng)險(xiǎn)。
總之,上市公司股權(quán)激勵(lì)和非上市公司股權(quán)激勵(lì)區(qū)別諸多,其中上市公司的股權(quán)激勵(lì)相對(duì)而言更加嚴(yán)格、復(fù)雜和規(guī)范,有更多法律和制度上的保障。非上市公司的股權(quán)激勵(lì)則相對(duì)簡(jiǎn)單,但正因?yàn)楹?jiǎn)單也存著各種各樣的隱患和問題,這些問題的客觀存在對(duì)企業(yè)而言就是“不定時(shí)炸彈”,可能會(huì)發(fā)生在在企業(yè)發(fā)展的高峰期也可能會(huì)在企業(yè)的低谷期,它不以人的意志為轉(zhuǎn)移。并且,非上市公司股權(quán)之爭(zhēng)的問題并不比上市公司少。正睿書籍《非上市公司股權(quán)激勵(lì)》講述非上市公司股權(quán)激勵(lì)的一般性的原則、關(guān)鍵點(diǎn)和方法等,感興趣的朋友可以進(jìn)入相應(yīng)頻道購買。希望幫助到中國(guó)更多的中小型非上市公司。
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